Ce que les chercheurs disent sur le financement participatif
Le crowdfunding, dans toute sa splendeur, est encore un phénomène très nouveau. Les entrepreneurs, les bailleurs de fonds et les investisseurs commencent tout juste à se familiariser avec les plateformes de financement participatif.
Mais nous n'avons même pas gratté la surface pour comprendre comment les plateformes de financement participatif transformeront le financement et l'investissement des entreprises. La liste suivante est une compilation de certaines des recherches les plus influentes menées au niveau académique sur le financement participatif.
01 - La dynamique du crowdfunding: une étude exploratoire
Écrit par Ethan Mollick, professeur à la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, cet article examine 48 500 projets de financement participatif qui ont permis de recueillir ensemble 237 millions de dollars.
Mollick tente d'identifier ce qui fait la réussite des campagnes de crowdfunding et comment la géographie partagée et les réseaux personnels sont en jeu.
Il est généralement admis que les produits financés par financement participatif sont livrés en retard aux bailleurs de fonds - une grande partie de cette recherche provient de ce document.
Le financement participatif permet aux fondateurs d'entreprises à but lucratif, artistiques et culturelles de financer leurs efforts en s'appuyant sur des contributions relativement modestes d'un nombre relativement important de personnes utilisant Internet, sans intermédiaire financier standard.
02 - Rapport 2013 de l'industrie du financement participatif (Crowdsourcing.org)
Le rapport complet de 100 pages coûte 495 $, mais c'est l'un des projets de recherche les plus exhaustifs sur la taille et la nature de toute l'industrie du financement participatif.
Produite par le cabinet d'analyse financière Massolution, ce rapport estime que les plateformes de financement participatif ont rapporté près de 3 milliards de dollars (une augmentation de 81% d'une année à l'autre) en 2012 et 2013 devrait représenter 5,1 milliards de dollars en financement participatif.
03 - Crowdfunding: Taper sur la bonne foule
Cet article explore les motivations des entrepreneurs du crowdfunding et répond à la question de savoir pourquoi ils choisissent le crowdfunding plutôt que d'autres formes de financement et s'ils préfèrent «préfinancer» leur développement de produits ou «share sharing».
Le document académique de 3 chercheurs de l'Université Lille Nord de France fournit un cadre pour «la conception optimale des initiatives de financement participatif, l'impact des exigences de capital, le type de produit et la taille du marché, et la nécessité de construire la crowdfunders Intéressant.
Nos conclusions ont des implications pour les décisions managériales au début du développement des entreprises, lorsque l'entrepreneur doit construire une communauté de personnes avec qui il ou elle doit interagir.
04 - Financement participatif: Services d'investissement désintermédiés
Brian Rubinton, de l'Université McGill, croit que le financement participatif pourrait finalement devenir une fonction similaire à celle du secteur des services bancaires d'investissement.
Comme les marchés boursiers ont évolué, les marchés financiers devraient être de toutes formes et de toutes tailles. La Banque commerciale et d'investissement opère sur des processus obsolètes et se trouve dans une position politique et économique unique où elle pourrait pousser d'autres industries à faire de la place pour leur propre évolution15.
05 - Balayé par la foule? Financement participatif, capital de risque et entrepreneurs
Un autre article de Penn Mollick, celui-ci traite des similitudes entre les personnes qui financent des opérations de crowdfunding et les sociétés de capital-risque. Les mêmes signaux utilisés par les VC comme indicateurs du potentiel de démarrage sont également utilisés par les crowdfunders.
Des projets de haute qualité attirent des bailleurs de fonds qui peuvent promouvoir le projet auprès d'autres bailleurs de fonds potentiels, ou de médias externes, augmentant ainsi le tirage du projet.
06 - Réunissons-nous: les portails de crowdfunding apportent les fonds (Deloitte)
Deloitte prévoit que les portails de financement participatif mobiliseront 3 milliards de dollars en 2013, soit le double du montant de 2011.
Ce document de recherche, produit par le cabinet de conseil international Deloitte, examine les quatre principales catégories de financement participatif , détermine les estimations de croissance à court terme et examine ce à quoi le financement participatif pourrait ressembler dans quelques années.
07 - Estimation de la taille du marché américain du crowdfunding par UC Berkeley
Le College of Engineering du programme d'innovation en finance entrepreneuriale et sociale de UC Berkeley a utilisé diverses méthodologies pour obtenir des estimations sur le marché du financement participatif. Allant de 184 M $ à 1,59 G $, l'industrie du financement participatif est prête pour une croissance rapide.
Si le futur marché de la dette et des actions représentait 1% des investissements providentiels - soit par le déplacement, soit par le financement de nouveaux entrepreneurs - le marché américain serait de 184 millions de dollars.
08 - Lancer dur ou rentrer chez soi: prédire le succès des campagnes Kickstarter [pdf]
Vincent Etter est un étudiant suisse qui a étudié le crowdfunding dans le cadre de ses recherches pour son doctorat. Il a publié ses conclusions dans un document intitulé Lancer dur ou rentrer à la maison: prédire le succès des campagnes Kickstarter (pdf) . Ces résultats ont trouvé leur place dans Sidekick, un outil qui prédit le succès.
En particulier, Etter a trouvé 3 facteurs utiles pour prédire le succès d'une campagne Kickstarter donnée:
- le montant d'argent promis au fil du temps
- tweets contenant un lien vers une campagne
- bailleurs de fonds et leurs relations les uns avec les autres
09 - Modèles de crowdfunding: Keep-It-All contre tout ou rien
Les campagnes de financement participatif basées sur les récompenses sont généralement offertes dans l'un des deux modèles suivants: «Keep-it-All» (KIA) où l'entreprise établit un objectif de collecte de fonds et conserve le montant total indépendamment de la réalisation de son objectif. Tout-ou-Rien "(AON) où la firme entrepreneuriale fixe un objectif de collecte de fonds et ne garde rien à moins que le but soit atteint.
Cet article intéressant de chercheurs de l'Université York examine les paramètres de succès des deux modèles. Il y a un gagnant clair ...
10 - Dynamique du genre dans le financement participatif
Peu de systèmes de financement semblent favoriser les femmes. Les femmes entrepreneurs ne reçoivent que 19% du financement providentiel et environ 6% du capital-risque, ce qui rend beaucoup plus difficile pour les femmes de créer des entreprises capables d'évoluer et de réussir.
3 chercheurs ont examiné les données sur le genre associées aux campagnes de financement participatif et il s'avère que les femmes ont plus de facilité à collecter des fonds via le financement participatif.
11 - Une analyse des structures incitatives en économie collaborative
Des chercheurs de l'Université Purdue explorent comment les structures d'incitation au crowdfunding (les récompenses ) influencent l'intérêt et la motivation de la foule à contribuer à des projets de financement participatif spécifiques.
12 - Après la campagne: résultats du financement participatif
Qu'arrive-t-il à une entreprise après une campagne réussie de financement participatif? Cette étude jette un coup d'oeil.
Un pourcentage très élevé (plus de 90%) de projets fructueux sont demeurés en activité de 1 à 4 ans après leur campagne. Nous avons constaté que 32% de tous ces produits rapportaient des revenus annuels de plus de 100 000 $ par année depuis la campagne Kickstarter, et que 2,2 employés en moyenne par projet ont réussi. Le sondage a également suggéré que le financement participatif offrait de nombreux avantages potentiels au-delà de l'argent financé par financement collectif.