La possession
La principale différence entre un assureur-actions et un assureur mutuel est la forme de propriété.
Une compagnie d'assurance-actions appartient à ses actionnaires. Il peut être privé ou être négocié publiquement. Un assureur-actions distribue les bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes. Alternativement, il peut utiliser les bénéfices pour rembourser la dette ou les réinvestir dans l'entreprise.
Une compagnie d'assurance mutuelle est la propriété de ses assurés. L'excédent peut être distribué aux souscripteurs sous forme de dividendes ou conservé par l'assureur en échange de réductions de primes futures.
Gains et investissements
Les sociétés d'assurance actions et mutuelles gagnent un revenu en collectant des primes auprès des assurés. Si les primes qu'un assureur perçoit dépassent l'argent qu'il verse pour les pertes et les dépenses, l'assureur gagne un profit de souscription. Si les pertes et les dépenses dépassent les primes perçues, l'assureur subit une perte de souscription.
Les sociétés par actions et mutuelles tirent également un revenu de leurs investissements. Cependant, leurs stratégies d'investissement diffèrent souvent.
La mission première des sociétés par actions est de réaliser des bénéfices pour les actionnaires. Parce qu'elles font l'objet d'un examen minutieux par les investisseurs, les sociétés par actions ont tendance à se concentrer davantage sur les résultats à court terme que sur les mutuelles. Les assureurs sur actions sont également susceptibles d'investir dans des actifs à plus haut rendement (et plus risqués) que les sociétés mutuelles.
La mission des assureurs mutuels est de maintenir des capitaux pour répondre aux besoins des assurés.
Les assurés sont généralement moins préoccupés par la performance financière des assureurs que les investisseurs des sociétés par actions. Par conséquent, les assureurs mutuels se concentrent sur les résultats à long terme. Ils sont plus susceptibles que les assureurs sur actions d'investir dans des actifs conservateurs à faible rendement.
En plus des primes et des investissements, les sociétés par actions disposent d'une troisième source de revenus: le produit des ventes d'actions. Lorsqu'un assureur boursier a besoin d'argent, il peut émettre plus d'actions. Un assureur mutuel n'a pas cette option car il n'appartient pas aux actionnaires. Si un assureur mutuel a besoin d'argent, il doit emprunter des fonds ou augmenter les taux .
La gestion
Les souscripteurs d'une société par actions n'ont pas leur mot à dire dans la gestion de la société, sauf s'ils sont également des investisseurs. Chez un assureur mutuel, les souscripteurs sont les propriétaires de la société, ils élisent donc le conseil d'administration de la société . Les souscripteurs peuvent avoir une certaine influence sur les types de produits d'assurance offerts par l'entreprise. Ils reçoivent également des dividendes des bénéfices de l'entreprise.
Stabilité financière
L'un des avantages d'un assureur-actions pour les assurés est la stabilité. Parce qu'un assureur-actions a plus d'options pour lever des fonds, il peut être mieux capable qu'un assureur mutuel pour surmonter des difficultés financières.
Un inconvénient majeur de l'organisation mutuelle de l'entreprise est la dépendance de l'entreprise à l'égard des primes d'assurance en tant que source de revenu.
Un assureur mutuel qui est incapable de lever des fonds peut être forcé de fermer ses portes ou déclaré insolvable . Si la société est vendue, les souscripteurs peuvent recevoir une partie du produit de la vente. Un assureur mutuel ayant une déficience financière peut devenir une société par actions au moyen d'un processus appelé démutualisation.
Démutualisation
Généralement, un assureur mutuel ne peut se démutualiser qu'avec l'approbation des assurés, du conseil d'administration de l'entreprise et du régulateur d'assurance de l'État. Les sociétés mutuelles ont trois options de base pour la conversion en société par actions.
- Démutualisation complète. Cela implique un passage complet d'un assureur mutuel à une société par actions. Les souscripteurs reçoivent de l'argent, des crédits d'assurance ou des actions dans la société par actions nouvellement créée.
- Démutualisation sponsorisée. Les titulaires de polices ne reçoivent aucune rémunération autre que le droit d'acheter des actions de la nouvelle société. Les actions non achetées par les assurés peuvent être vendues aux investisseurs dans le cadre d'une offre d'actions.
- Société de portefeuille mutuelle . Cette option n'est pas disponible dans tous les états. Une société holding mutuelle est créée avec une filiale en actions détenue majoritairement par la société holding. Les titulaires de police reçoivent une participation dans la société de portefeuille, mais pas dans la filiale d'actions. La filiale prend le contrôle des polices d'assurance .
La plupart sont des sociétés par actions
Au cours des dernières années, de nombreux assureurs mutuels se sont convertis en sociétés par actions en raison de pressions financières. Par conséquent, la grande majorité des assureurs américains sont des sociétés par actions. Selon l'Association nationale des commissaires d'assurance, les assureurs-actions détenaient environ 78% du total des liquidités et des actifs investis par les assureurs américains à la fin de 2013. Seuls 18% de ces actifs étaient détenus par des assureurs mutuels.