01 - Aperçu de l'analyse du ratio de gestion de la dette
Astuce: Cliquez sur l'image pour la voir en mode plein écran. Vous le verrez également dans une fenêtre différente afin que vous puissiez lire l'explication et voir l'image en même temps.
Afin d'analyser la position d'endettement de votre entreprise, vous devez disposer du bilan et du compte de résultat de la société. Vous aurez besoin d'informations sur ces deux états financiers. Les ratios d'endettement portent sur les actifs, les passifs et les capitaux propres de la société.
Voici le bilan que nous allons utiliser dans ce tutoriel. Vous pouvez voir qu'il y a deux années de données pour cette firme hypothétique. En effet, l'analyse du ratio n'est un bon outil que si l'on peut comparer les ratios que nous calculons à d'autres années de données ou aux moyennes de l'industrie.
Si vous cliquez en avance, vous verrez que nous utiliserons ces bilans et l'état des résultats de 2007 pour calculer les ratios d'endettement de 2007 de l'entreprise. Ensuite, nous les comparerons aux ratios d'endettement de 2008 en expliquant chacun et ce que signifie leur changement d'année en année. Vous pouvez reproduire les résultats pour votre propre entreprise.
02 - Calculez le ratio de la dette sur l'actif
Astuce: Cliquez sur l'image pour la voir en mode plein écran. Vous le verrez également dans une fenêtre différente afin que vous puissiez lire l'explication et voir l'image en même temps.
Le ratio de la dette sur les actifs vous montre combien de votre base d'actifs est financé par la dette. La chose clé à retenir est que si 100% de votre base d'actifs est financé par la dette, vous êtes en faillite! Vous voulez garder votre ratio d'endettement en ligne avec votre industrie. Vous voulez également regarder les tendances historiques dans votre entreprise et votre capacité à couvrir vos intérêts débiteurs sur la dette.
Jetez un oeil sur le bilan. Toutes les données dont vous avez besoin sont ici et sont mises en évidence. Le ratio dette / actifs est: dette totale / actif total
Au bilan de 2007, l'actif total est de 3 373 $. Pour obtenir la dette totale, vous devez additionner la dette actuelle (passif à court terme), qui est de 543 $, et la dette à long terme, qui est de 531 $. Le calcul devient:
Dette à l'actif = 543 $ + 531 $ / 3373 $ = 31,84%
Le ratio dette / actifs de XYZ Corporation est de 31,84%, ce qui signifie que 31,84% des actifs de la société sont achetés avec dette. En conséquence, 68,16% des actifs de l'entreprise sont financés par des capitaux propres ou des fonds d'investisseurs.
Nous ne savons pas si c'est bon ou mauvais, car nous n'avons pas de données sectorielles pour les comparer. Nous pouvons calculer le ratio pour 2008. Si vous faites cela, vous verrez que le ratio d'endettement pour 2008 est de 27,79%. De 2007 à 2008, le ratio d'endettement de XYZ Corporation est passé de 31,84% à 27,79%.
Une baisse du ratio dette / actifs peut être une bonne chose, mais nous avons besoin de plus d'informations pour analyser cela de manière adéquate.
03 - Calculez le ratio dette / capitaux propres
Astuce: Cliquez sur l'image pour la voir en mode plein écran. Vous le verrez également dans une fenêtre différente afin que vous puissiez lire l'explication et voir l'image en même temps.
Une entreprise est financée par des dettes ou des fonds propres (argent investi par les propriétaires) ou une combinaison des deux. Le ratio emprunts / capitaux propres mesure la dette utilisée pour financer la société par rapport au montant des fonds propres utilisés. Le recours au financement par emprunt est plus risqué pour l'entreprise que le financement par actions. À mesure que la proportion du financement par emprunt augmente, le risque de l'entreprise augmente également. C'est pourquoi le calcul de ce ratio est important, en particulier pour le propriétaire de l'entreprise.
Jetez un oeil sur le bilan. Vous pouvez voir que la dette totale et l'équité de l'actionnaire sont toutes deux mises en évidence. Ce sont les deux chiffres dont vous avez besoin pour calculer le ratio d'endettement. Le calcul est le suivant: Dette totale (passif) / capitaux propres = _____%
Lorsque vous calculez le ratio d'endettement pour l'année 2007, vous obtenez:
543 $ + 531 $ / 2299 $ = 46,72%
Cela signifie que 46,72% de la structure du capital de l'entreprise est une dette et le reste est fourni par le capital des investisseurs. Comme tout autre ratio, vous avez besoin de données comparatives pour savoir si c'est bon ou mauvais. Nous n'avons pas de données sur l'industrie, mais nous pouvons calculer le ratio dette / capitaux propres de 2008.
Si vous calculez le ratio dette / capitaux propres de 2008, le résultat est de 38,48% . En 2008, l'entreprise utilise moins de dettes pour financer ses opérations, ce qui peut être positif. Nous devons faire une analyse financière plus avancée, cependant, pour le savoir à coup sûr.
04 - Calculer le taux d'intérêt gagné (couverture des intérêts)
Astuce: Cliquez sur l'image pour la voir en mode plein écran. Vous le verrez également dans une fenêtre différente afin que vous puissiez lire l'explication et voir l'image en même temps.
Un autre ratio d'endettement ou de levier financier important à calculer pour une entreprise est le ratio des intérêts gagnés (TIE) ou le ratio de couverture des intérêts. Le ratio TIE indique au propriétaire de la petite entreprise à quel point l'entreprise peut couvrir ses intérêts débiteurs sur sa dette. Si l'entreprise utilise le financement par emprunt, elle doit être en mesure de payer ses intérêts débiteurs.
Habituellement, si une entreprise a des ratios d'endettement élevés, alors le ratio des intérêts gagnés est généralement faible, car il serait plus difficile de payer ses frais d'intérêts si elle a beaucoup de dettes. D'un autre côté, si les ratios d'endettement de la société sont bas, alors le ratio des intérêts acquis serait élevé, car il serait plus facile de couvrir les frais d'intérêts de la société.
Les chiffres du ratio TIE proviennent du compte de résultat de la société comme indiqué ci-dessus. Voici le calcul du ratio TIE de l'entreprise pour 2007:
EBIT / Intérêts débiteurs = ____ X
691 $ / 141 $ = 4,9 X
Cela signifie que l'entreprise peut faire face à ses frais d'intérêts 4,9 fois par an. Nous ne savons pas si cela est bon ou pas sans quelque chose à comparer et nous n'avons pas de données comparatives. Ce que nous savons, cependant, c'est que XYZ Corporation peut payer ses frais d'intérêt au moins plus d'une fois par an.
05 - Interprétation de l'analyse du ratio d'endettement au début
Astuce: Cliquez sur l'image pour la voir en mode plein écran. Vous le verrez également dans une fenêtre différente afin que vous puissiez lire l'explication et voir l'image en même temps.
Nous avons calculé les trois plus importants ratios de gestion de la dette, ou levier financier, afin de déterminer la position d'endettement de XYZ Corporation. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, l'entreprise compte moins sur le financement par emprunt en 2008 qu'elle ne l'était en 2007.
C'est souvent un signe positif pour la santé financière d'une entreprise. Plus de dettes signifie plus de risques. Plus de dettes signifie également que la société dispose de moins de liquidités pour payer ses fournisseurs et pour les opérations générales, car elle doit couvrir ses frais d'intérêts. Cette société compte maintenant davantage sur le financement par les propriétaires. Pour une petite entreprise, c'est un signe positif.