Meilleures pratiques à utiliser pour évaluer une entreprise à vendre ou à acheter
Le processus peut commencer en posant des questions de base, mais néanmoins importantes, sur les affaires en cours. Quelle proportion du chiffre d'affaires de la société est récurrente? Y a-t-il des contrats avec des clients / clients?
L'entreprise a-t-elle des actifs / passifs non enregistrés, tels que la propriété intellectuelle ou les relations avec la clientèle? L'entreprise peut-elle survivre sans le propriétaire actuel? Les actifs de l'entreprise ont-ils une valeur économique réelle ou simplement une valeur sentimentale?
Aucune évaluation de deux entreprises ne sera la même, mais les propriétaires de petites entreprises et les propriétaires potentiels devraient garder à l'esprit les meilleures pratiques suivantes lorsqu'ils évaluent la valeur d'une entreprise.
- Veillez à ne pas trop compter sur une «règle empirique». Cette méthode d'évaluation d'entreprise utilise une formule simple pour estimer la valeur d'une entreprise au moyen d'un ensemble de lignes directrices établies et générales sur les prix des entreprises. Cela peut entraîner une évaluation beaucoup trop élevée ou trop faible en fonction des spécificités d'une entreprise particulière. Le propriétaire d'une pratique optométrique, par exemple, pourrait utiliser un «multiplicateur de revenu net mensuel», généralement compris entre 3 et 7 fois, pour obtenir une estimation approximative de la valeur de la pratique. Mais après avoir atteint une fourchette de valeurs allant de 300 000 $ à 700 000 $ pour une pratique générant des revenus nets mensuels de 100 000 $, le propriétaire peut toujours chercher la valeur.
- Savoir sur quoi placer l'importance. Il est essentiel de ne pas mettre trop l'accent sur la valeur comptable déclarée d'une entreprise - l'évaluation ne se limite pas à ce chiffre. Pour obtenir une évaluation précise, ne pas ignorer les actifs non enregistrés, ainsi que les passifs, d'une entreprise. Par exemple, une main-d'œuvre qualifiée, une relation client et un nom commercial offrent tous de la valeur à une entreprise, mais n'apparaissent pas directement dans les états financiers. Les passifs éventuels, tels que les coûts d'assainissement de l'environnement et les poursuites en cours, peuvent également ne pas figurer dans les états financiers d'une entreprise.
- Comprendre la différence entre «flux de trésorerie» et «revenu». Le flux de trésorerie est le montant d'argent qu'une entreprise reçoit et dépense pendant une période de temps donnée. Le revenu est ce qui reste du revenu des ventes après que toutes les dépenses sont soustraites. Bien que les deux reflètent l'avantage économique de posséder l'entreprise, un acheteur potentiel se concentre généralement sur les flux de trésorerie lors de l'achat d'une entreprise. Pour aider à comprendre la différence, on pourrait considérer le revenu comme analogue à la «notation» et au flux de trésorerie comme étant analogue à «gagner».
- N'oubliez pas de faire les ajustements appropriés aux états financiers historiques pour des choses telles que les dépenses discrétionnaires et les éléments non récurrents. Afin d'estimer correctement la valeur d'une entreprise, il est crucial de déterminer l'avantage économique «normalisé» que l'entreprise peut générer dans l'avenir. Par conséquent, tout ce qui n'est pas représentatif des activités normales de l'entreprise devrait être retiré des états financiers. Cela comprend généralement les frais juridiques pour les poursuites non récurrentes, les dépenses liées au nettoyage après sinistre et le loyer payé en sus des loyers équitables.
- Assurez-vous de prêter attention aux actifs qui sont souvent négligés et doivent être considérés de près. Cela comprend les stocks (qui sont souvent radiés), les arriérés et les travaux en cours, ainsi que les revenus non enregistrés ou de troc. Les autres facteurs souvent ignorés sont la présence d'un bail favorable ou d'une main-d'œuvre déjà existante. On devrait considérer un actif d'une entreprise pour lequel un nouveau propriétaire percevrait la valeur et finalement payerait.
- Ne pas ignorer les actifs incorporels. La notoriété de la marque, la clientèle / clientèle, les talents, les processus propriétaires et les années d'activité sont des actifs non financiers qui n'apparaissent pas dans un bilan, mais ils sont extrêmement importants lors de l'évaluation d'une entreprise. C'est particulièrement le cas pour les entreprises de services qui dépendent fortement de la relation client et de la valeur de la marque.
Si vous recrutez un CPA accrédité en Business Valuation (ABV), pour évaluer votre activité, gardez à l'esprit que vous devrez préparer les documents suivants:
- Vos déclarations de revenus des trois à cinq dernières années 12 mois en retard au cours du mois le plus récent et pour une année antérieure Liste des comptes débiteurs Liste d'amortissement Calendrier des dépenses discrétionnaires Recettes non enregistrées Revenu de troc Financière cumulative (si l'évaluation est effectuée sur une base intérimaire) base)
Alors qu'il peut être assez facile de trouver une idée approximative de la valeur d'une entreprise, prendre le temps d'explorer les nombreuses nuances du processus peut faire la différence entre un retrait et une course à domicile.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA est directeur des services d'évaluation pour Brueggeman et Johnson Yeanoplos, PC, une société de Phoenix spécialisée dans l'évaluation des entreprises, l'analyse financière et le soutien aux litiges. Yeanoplos possède une vaste expérience, ayant évalué plus de 1 000 entreprises à diverses fins, y compris le divorce et autres litiges, les taxes sur les donations et successions, les fusions et acquisitions, et les ESOP. Il faisait partie de la catégorie de la charte de ceux qui obtenaient les titres de compétence ABV et CFF.